Гринспен почуял смутную угрозу

[conceptualist]

Банкротство Фанни Мэй и Фредди Мак, о котором нам рассказывал в ИНМЭ один умный человек, уже осознаётся как реальная перспектива.
http://www.mises.org/fullstory.asp?control=1463

Comments

[andrey-tch.livejournal.com]

"Я может быть щас скажу глупость", но, судя по российским меркам, когда начинается кризис, бумажки, на которых написаны договора, обесцениваются быстро, незивисимо от того, что на них написано.

В 98 году можно было точно так же сказать "Ты не веришь в курс рубля? Посмотри фьючерсы на доллар". После августа все фьючерсы/форварды и прочая лабуда накрылась.

Да и в Штатах после 9-11, по-моему, были проблемы со страховым возмещением (хотя - не уверен).

[mi-b.livejournal.com]

1) Если наступает полный коллапс, разрушение городов и т.п., то да, никакие бумажки не помогут. Но если мы верим не в полный коллапс, а в системный кризис типа 1929, то тривиально структурируются надежные инструменты, сохраняющие стоимость, скажем, в золоте, даже при банкротстве заметной части банков. Ну, у них доходность будет пониже, но ведь 800% тоже неплохо.

2) Цены форвардов и фьючерсов ничего не говорят про ожидания будуших событий. А цены Credit Default Swap (CDS) говорят (дают верхнюю оценку вероятности). Фьючерсы на рубль (и форварды между западными участниками) не накрылись, а исправно выплатили что должны.

3) CDS, юридически, не страховка. Диспуты о том, сколько страховых случаев для владельца WTC было 9/11, один или два, не имеют особого отношения к рынку CDS.