1. У большинства людей доверие к частным банкам не выше, а часто еще ниже, чем государственным. 98 год (и многое другое) показали, что для этих предубеждений есть вполне рациональные основания.
2. В стране должна существовать устойчивая банковская система, проверенная десятилетиями. Кроме того, не очень естественно доверять пенсионные сбережения фонду, основанному 3 года назад.
3. Экономика страны во многом держится на экспорте нефти, газа и др. Обвал цен на них приведет к таким финансовым потрясениям, что обязательно многие самые надежные фонды рухнут. В этих условиях государственная пенсия, основанная не на финансовых, а на политических обязательствах (страх перед бунтом) существенно надежнее.